英国牛津大学经济学教授莎拉福勒(Sarah Fowler)表示,马来西亚对投资者来说,是“亚洲最危险的国家”,远远超过印度,印尼,甚至发动政变的泰国。
真正令人牛津大学和福勒担心的是布城自满情绪的因素。马来西亚实际上是一个一党制的国家,并有效地被同一个政党统治长达近60年。其长达40年的亲马来人的扶助政策,已经逐年削弱国家的竞争能力。
福勒说,从表面上看,一切都好:经济成长率还能在 6.2 %之间徘徊,外部平衡基本合理且政局稳定。但是,一切看来似乎并非如此。
福勒解释道:“由于马来西亚受到公债水平高、外部债务增加和经常账户盈余萎缩等因素的影响,人们已将印尼过去存在高风险的认知转移到马来西亚。”
前首相马哈迪曾说,国家在这30年内(1990—2020年),每年需要百分之七的年均增长率,所以经济将能达到8倍的增长,若以1990年的国内生产总值的1150亿令吉比较,这意味着在2020年国内生产总值必须最少达到9200亿令吉。
但是,马来西亚今天的真正金融和经济状况,国家已经出现连续15年的连年赤字。马来西亚目前的联邦(中央政府)债务超过8000亿令吉!
马来西亚并没有被纳入摩根士丹利去年所提出的“5弱”的新兴经济体,而印度和印尼则在其中。但是,福勒却找出许多值得关注的马来西亚疏漏:近年来,外债水平已上升至接近国内生产水平(GDP)的40%;公共债务比率高于印度;在牛津跟踪的13个主要新兴市场中,它具有最大的短期资本流动,这也包括印尼;以及存在经常账户盈余萎缩。
但是,马来西亚去年的经常账户盈余已大幅度缩减,即从2008年占国内生产水平的16%下跌至2013年的3.7%。而家庭债务,福勒说:“令人担忧的高”,即从2008年低于国内生产水平的60%至2013年的超过国内生产水平的80%。